继续看好成长，“宽货泉+弱美元”是影响气概的主要线索。一方面，正在宽货泉向宽信用传导的苏醒初期，流动性逻辑从导，小盘成长气概占优。另一方面，近年A股价值/成长气概受美元影响加大，弱美元周期下，成长股更为占优。进入6月，科技板块将送来稠密的事务催化，景气无望持续。同时，成长股估值、流动性也将受益于弱美元，成长气概无望表示出更好弹性。

　　短期看，美国关税扰动持续，但对市场影响已边际弱化。近日，关税风浪不竭，5月28日美国国际商业法院（CIT）颁布发表特朗普“越权”，要求当即遏制关税加征；次日，美国联邦上诉法院临时驳回CIT裁决。短期未知风险和复杂性加剧，时间节点上关心6月9日前后特朗普的回应。但考虑到关税对市场冲击最大的阶段曾经过去，“底线思维”下对于A股的冲击或全体可控。

　　美元指数无望跌破前低，新一轮“东升西落”买卖可能很快到临。2025岁首年月“东升西落”买卖中，市场对行情起点存正在认知误差，过多聚焦于DeepSeek打破美国科技破例论的叙事，但忽略了美元见顶这一焦点触发要素。我们认为，美元周期是“东升西落”买卖的环节。从汗青经验看，正在全球流动性宽松、美元下行阶段，非美资产往往走强。后续，基于特朗普政策的持续性扰动、美国财务压力、经济根基面潜正在风险等多沉，弱美元将是大势所趋。美元指数自5月中旬再度转跌以来，已回落至99点附近，我们判断6月美元无望进一步下行、或跌破前低，弱美元驱动的流动性外溢将带动A股新一轮“东升西落”买卖。

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　　2、题材催化标的目的：结构近期资金关心度较高、具备从题性催化的标的目的，包罗内需消费题材、政策利好的并购沉组品种等。

　　1、科技财产趋向标的目的：前期部门财产趋向品种履历调整，当前左侧关心科技成长标的目的，如机械人、人工智能、AI端侧设备、算力财产链等环节。缘由正在于：第一，近期科技拥堵度已较着下降，TMT板块成交占比回落至2023年以来12%的汗青低位；第二，因公募调仓预期而受抑的设置装备摆设志愿或随短期博弈弱化有所修复；第三，6月科技财产事务稠密，无望对板块构成催化，如苹果WWDC、火山引擎Force原动力大会、华为Pura80系列发布、多款AI眼镜发布等。